第8章:主要运动

作者: 来源: 2019-11-17 22:33:32 42

  主要运动就是股市整体的基本趋势,也就是广为人知的 牛市或熊市,经历的时间从少于一年到几年的时间不等。正确地确定主要运动的方向是成功投机的最重要的因素。现在 还没有方法来预测一个主要趋势的持续时间的长短。

  尽管如此,“……主要波段的时间长度和行程范围却极 大地增加了晴雨表的预测价值。没有规则来精确表示一个主 要波段由多少点构成,正像也没有一个规则来确定主要运动 所预期的经济扩张和萎缩的程度,(1924年3月10日)道 氏理论的批评家有时抱怨说,道氏理论要是有用的话,就应 该能事先预测出市场所要到达的目的地,以及到达目的地所 用的时间。按照这种逻辑,我们可以在这里向气象局提出告 诉我们哪天、哪时会有多厚的暴风雪以及酷暑期的精确时间 的愿望。但是,天气预报就像道氏理论一样,完全是由实践 占主导,它还没有完美到如此的程度,而且,可能永远也不 会达到。但是,我们却习惯于接受天气预报,习惯于知道预 报的局限性的同时非常感谢这门预报的科学对即将到来的暴 风雨和其他的天气变化所给予的瞥告。我们对道氏理论也应 该持有这样的态度。

  对于阅读平均价格指数的新手,容易误把主要趋势中的 大的次级反应运动,当成是市场主要趋势发生变化-在这种 时候,能正确地解读市场通常很难,即使是专家也如此,可 是,如能认真学习研究,学习者就会培养出发现变化的能 力.如果对市场心存疑问,就应该待在场外,一直等到曰平 均价格指数的形态给出清楚、明确的机会再进行交易D汉密 尔顿曾经经常感到茫然.对于这种有时存在于每一个交易者 内心的合理的疑问,汉密尔顿的下列叙述做出了最好的解 释,“必须永远牢记,在股票市场中存在一个主流和无数的 带有旋涡、回退的支流,而任何一个支流都有可能在一定时 间内,如一天、一周,甚至更长的时间段内,被错误地认为 是主流。股市是晴雨表,不存在毫无意义的运动,其运动的 含义有时一直到运动本身发生了很久以后才显露出来,而更 经常的是永远不为人们所知。可是如果运动根源的知识完 备,就可以真正地讲,每一个运动都是合理的。”(1906年6 月29日)

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第6章:道氏理论并非总是正确
第7章:道氏的三种运动
第9章:熊市
第10章:牛市
第11章:次级反应运动
第12章:日间波动
第13章:两个平均价格指教必须互相确认

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